Australia: Um dia a casa cai

Faz tempo que queria dar uma analisada nos numeros do Mercado imobiliário Australiano e tentar entender o que esta acontecendo. A ideia não é fazer uma previsão do que vai acontecer, pois acho tolice tentar adivinhar o futuro, pois para mim futuro é algo que não existe e depende das ações do presente e do agora.

O que acho interessante é analisar o cenário macro, como faço e fiz muitas vezes aqui no blog, com o intuito de analisar os possíveis riscos e oportunidades no mercado.

Já discuti algumas vezes aqui no blog sobre minha opinião do mercado imobiliário australiano.

Sem muitos rodeios o resumo do que acho do mercado imobiliário na Austrália é:

-  Relativamente caro em relação aos países desenvolvidos

-  Altamente endividado

- Com iminente risco de um colapso, e colapso homérico

Comecei o post com a minha conclusão, mas acho que antes deveria explicar o porque acho isso e esta é a intenção do post.

Primeiro o motivo que o mercado imobiliário na Austrália é caro e principalmente subiu muito nos últimos anos.

Geralmente o bom senso diz que o mercado imobiliário na Austrália os preços sobem porque existe mais oferta que demanda. Seria tolo em discordar com esta assertiva, pois de fato isto é verdade, mas por incrível que parece este não é o único motivo, na minha opinião, que justifique, o aumento absurdo dos preços dos imóveis na Austrália.

Na minha opinião os motivos são:

- Alta aspiração cultural da população australiana em possuir o próprio imóvel

- Baixa taxas de juros

- Imigração

- Constante baixo desemprego devido ao Mining Boom.

- Aumento salarial médio devido a demanda no mercado de trabalho.

Vou começar explicando a questão da baixa taxa de juros, que acho que é o ponto mais relevante em toda esta história. Mesmo assim é uma coisa que a maioria das pessoas que emprestam dinheiro não prestam a devida atenção quando vão fazem um empréstimo.

Eu chamo isto de efeito casas BAHIA. A analogia é que a pessoa que vai comprar algo não esta interessada em saber  quanto que será a taxa de juros, mas se será capaz de pagar as prestações mensais.

Hoje a divida media de um empréstimo imobiliário na Austrália é de 287mil dolares. Contanto que hoje (Janeiro de 2011) a taxa de hipoteca variável é de 7,8%, então, o custo de serviço desta divida é de 22,386 dolares por ano ou 430 por semana.

Acho que ai que está a grande pegadinha que os bancos não querem que as pessoas percebam, pois assim continuam “enganando” a população que não sabe fazer conta e fazem mais dinheiro.

Não muito tempo atrás, em junho de 1989, esta mesma taxa era de 17%.

Fazendo a conta simples sobre os mesmos 287mil o custo da mesma divida seria 48,790 por ano ou 938 dolares por semana. Sim isso mesmo a mesma divida seria 118% mais cara de servir.

Esta começando a entender porque as pessoas com a mesma renda pode bancar uma casa muito mais cara?

Assim, ai vai a minha primeira “conclusão” da minha teoria. Preço de casa é mais uma função de taxas de juros do que simples forças de oferta e demanda.

Eu coletei alguns dados do ABS (Australian Bureau of Statistics) com preços de casas médio, divida agregada de hipotecas, renda media, taxas de juros e etc e tentei de alguma forma fazer senso de toda esta informação e reforçar os pontos da minha teoria.

Peguei os dados de 2002 para cá. Os dados de 2011 ainda não foram divulgados, mas tenho ate Setembro de 2010 e digo que fiquei deveras preocupado com o que vi.

O primeiro gráfico que queria mostrar, que acho que é o maior indicativo se um mercado esta caro ou barato é a relação entre preço médio das casas dividido pela renda media. Este indicador é interessante, pois ao longo do tempo ele evita distorções inflacionárias. Basicamente, em outras palavras, ele indica o quando que o cidadão médio precisa trabalhar para pagar sua casa por inteiro.

O gráfico mostra que cada vez mais os australianos tem que trabalhar mais para pagar pelas suas casas. Isto é como uma moeda que tem dois lados. Para quem não tem casa, isto é pessoas jovens e de baixa renda, tem cada vez mais dificuldade de entrar no mercado. Entretanto, pra quem já está no mercado com uma casa isto é bom, pois acontece um fenômeno que os economistas chamam de “wealth effect”. As pessoas se sentem mais ricas porque o valores de seus ativos sobem e acabam gastando mais dinheiro e inclusive pegam empréstimos nos bancos usando as próprias casas e ações que subiram em valor para gastarem o “dinheiro” que os ativos criaram.

Esta entendendo porque banco adora que os preços subam e os juros fiquem baixos? Pois assim, todo mundo pode se alavancar mais. Se esta se perguntando o que é alavancagem acho que precisa ler este outro post  (como ficar rico honestamente).

Devido a década de 2000 os juros estarem muito baixos em relação a outros períodos e quase não ter tido crise na Austrália, tirando a que teve em 2008, mas aqui as consequências foram mínimas, os preços das casas subiram, mas não se iludam a quantidade de divida na Austrália cresceu também e MAIS DO QUE O PRECO das CASA!

Veja o segundo gráfico

Nestes quase 9 anos o preço médio das casas subiram de 240mil para 495mil. Isso da um aumento de em media 7.7% ao ano ou aproximadamente 106% neste período.

Enquanto isto, agora pasmem, a quantidade de divida imobiliária na Austrália cresceu de 326bilhoes de dólares para 1,04 Trilhoes de dólares. Em termos percentuais isto é um aumento de 14% ao ano ou aproximadamente 219% neste período.

Esta é a parte que começo a coçar minha cabeça ao mesmo tempo tentando entender o “milagre” que aconteceu e preocupado com as consequências deste digamos, excesso.

Não há sombra de duvidas que isto é uma bolha, na minha opinião, que esta colocando uma alta pressão na população australiana, principalmente naqueles que emprestaram altas somas de dinheiro apenas preocupado se pode pagar a quantidade mensal e na esperança que os preços continuaram a subir pra sempre 7% ao ano e assim continuarem a emprestar mais e mais.

Agora me pergunto a que custo a farra pode continuar? Pra mim, o custo do aumento da divida foi alto demais e se continuar assim a porcentagem da renda indo para pagamento de divida vai aumentar cada vez mais e também a economia poderá entrar um estado inflacionário ou de retração de crédito.

Para demonstrar minha preocupação fiz um outro calculo que é a divida media por cabeça e o quanto isto representa da renda media anual.

Em 2002 a divida por cabeca era de 16,4 mil dolares e a renda media era 45,5 mil. Isto da uma relaçao de 36%. Em 2010 a divida media por pessoa é 46,3mil dolares e a renda media é 68mil. Em termos percentuais a relação aumentou pra 68%. Isto é mais uma indicação que a quantidade de grana da renda indo para o pagamento de divida é bem maior que 9 anos atras.

Mas se voce estiver perguntando, mas porque a coisa ainda não despencou na Australia, se nos EUA as coisas despencaram com menos excesso. Ai que vai a minha argumentação do mercado de trabalho e a China.

Eu acho que o qua ainda seguram os preços de casa altos e a farra de crédito é que o baixo desemprego e os juros ainda  baixos permitem quem tem divida honrrar o pagamento da divida e pra mim a qualquer momento este elo fraco pode arrebentar e se arrebentar as consequencias serão horrorosas.

Não quero me alongar muito no posto, pois ja esta ficando muito grande, mas o que acho que ainda segura esta bolha na Australia é outra bolha que ja falei que é a bolha na China.

Considerem estes dois posts sobre o assunto

A China é uma Bolha?

Desemprego piora na Australia e a Bolha imobiliaria na China

Não sei quando que a coisa vai desandar mas eu estou em alerta monitoranto a China, o desemprego na Australia e as taxas de juros, pois não quero estar complacente de boca aberta se a coisa desandar, pois dizem que as melhores oportunidades estão nas crises.

As coisas ainda podem andar irracionais por muito tempo. Quem sabe mais uns anos. Nao sei… pode ser mais 5 ou 10 anos, por isso não quero me fazer de tolo e dar uma data, nem menos um ano.

Como disse não é minha intenção aqui adivinhar o futuro, mas entender os sinais quando eles vierem.

Pra finalizar queria colocar o grafico dos juros hipotecarios bancarios medios e a taxa de juros do banco central australiano e o spred dos bancos.

Perceba que em 2008 quando teve a crise imobiliaria nos EUA e consequentemente a crise de credito mundial o custo do credito aumentou para os bancos o que tem colocado pressão nos bancos a aumentar os juros, mesmo que o banco central tente mante-los baixos.

Repare que os spread que era cerca de 1.8% a 2% agora esta consistentemente acima de 3% nos ultimos 2 anos. E é como uma faca de dois gumes, quanto mais a economia melhorar na Australia, mais os juros terao que serem aumentados para conter a inflaçao e mais pressão colocará no pagamento da divida pelos endividados.

Então, aperte os cintos que um dia casa cai.

Guest Post: Minha Visao Macro

aproventando par matar dois passarinhos com uma pedro vou postar aqui um post de um outro blog que falo de visao global. Tem a ver com a Australia e com outros posts que escrevi aqui no The News Rider

Segue todo o texto ” entre aspas”.

Em Novembro de 2010 (pois isso pode mudar com o tempo). Vou manter atualizado aqui no blog.

Então vão os pontos que estão na minha cabeça.

A) Os mercados de ações nos EUA estão em um ciclo de baixa de longo prazo (secular bear market) medido em termos de P/E. Acredito que dure por um tempo. Tudo começou em 2000 com o crash dot com e vai até o inicio do proximo Bull market de longo prazo em mais ou menos 2015 ou 2010 ou mais tarde.
B) A maior economia, atualmente os EUA, está em sérios apuros e eles são:

a.Uma enorme dívida e um enorme  passivo não financiado  de longo prazo (Medicare e da Segurança Social)
b. O desemprego estrutural que não pode ser sanado no curto prazo, porque os empregos criados na década de 2000 através do aumento da dívida pública e privada já se foram e não podem voltar da noite pro dia além de ter ocorrido uma transferência de 8 a 15 milhoes postos de trabalho industrial para a Ásia (China) e outros emergentes nos últimos 20 anos

C) A China foi a economia que mais se beneficiou com o crescimento alimentado pelo crédito, que não é um problema isolado nos EUA, mas global. No entanto, seu modelo de fabricação de exportação impulsionado pelo credito mundial não é sustentável porque está baseado em dois principais fatores.
a. Dívida em todo o mundo, que atingiu o pico em 2007-2008 não pode mais ser expandida e está em contração no momento (caso de deflação no ponto F.)
b. A moeda chinesa esta desvalorizada por meio de manipulação atrelado ao dólar dos EUA.
D) A China, devido ao seu superávit comercial consistente ao longo dos últimos 15 anos, acumulou 2,4 trilhões em reservas de ativos. O que tem ajudado é o ponto C.b manipulação de sua moeda que está acontecendo durante os últimos 16 anos (desde janeiro 1994), mantendo desvalorizada para tornar os produtos chineses relativamente mais baratos no mundo, fazendo a economia chinesa mais competitiva, alem do fator de sua mao de obra ser muito barata. As estimativas da paridade do poder de compra diz que é desvalorizada em torno de 60%. Também ao longo dos anos, a China comprou 1,4 trilhões em ativos denominados em dólares em títulos do tesouro e que de alguma forma manteve o maior mercado consumidor do mundo (EUA) rodando em uma farra de crédito insustentável.
E) O crash do mercado de 2008 idicou o auge da bolha de crédito, o que significa que haverá, já esta tendo, uma contração do crédito, ao invés de expansão ao redor do globo. Por causa deste risco, de deflação, existe uma postura atual do Chainman do FED dos EUA (Ben Bernanke), que é combater a deflação a qualquer custo. Bernanke acredita que há uma capacidade quase ilimitada de emissão de dívida a um custo muito baixo em dólar.Ele está sendo bem sucedido ate aqui. Suas medidas para evitar uma depressão ainda não causou inflação. Sua ferramenta ou tatica foi baixar as taxas de fed funds para ZERO, desincentivando poupança e incentivando investimento, combinado com isto ele embarcou na estratégia de quantitative easing para comprar dívida publica e injetar dinheiro na economia. O QEI foi cerca de 2 trilhões e agora 600 bilhões foi o QEII anunciado a uma semana. As consequências vem sendo um fluxo de liquidez no mercado de ações causando rally na bolsa, rally metais preciosos, rally de commodities, rally de títulos , fluxo pra mercados emergentes ou seja, tudo está indo subindo e ainda assim a economia de os EUA estão em péssimo estado e da economia mundial está se arrastando.
F) O ponto E leva à dicotomia do debate Inflação versus Deflação. O que leva à deflação, ja comentados nos pontos acima em termos simples, é a contracção de dívida, que atingiu níveis insustentáveis em 2008. Eu creio que é o caso mais forte e que eu defendo (leia posts anteriores). Por outro lado, devido à postura do Fed (ponto E), existe um risco de inflação monetária que irá sustentar inflação de demanda devido ao aumento dos preços das commodities em geral. Os preços do ouro atualmente é o reflexo desse cenário de um possível risco inflacionário. Também isto está ajudando no aumento no preço das commodities que são denominadas em USD que é a reserva de moeda mundial. Assim como o QE o dólar americano também fica mais fraco.

G) A Austrália (onde moro e todos meus ativos estão aqui) e outros países que têm reservas minerais e commodities produtores de qualquer tipo têm sido os grandes beneficiários do aumento da demanda por commodities (dã). Existem muitos benefícios para a economia da Austrália como ter tido em média 3,5% de crescimento nos últimos 15 anos e hoje tem uma das maiores rendas per capta do mundo, maior do que EUA, Canadá e Reino Unido. No entanto o modelo exportador australiano de mercadorias só é sustentável se a China mantém o seu ritmo, mas como eu mencionei acima o seu modelo não é sustentável no longo prazo, pelo menos a esta ritmo alucinado. No médio prazo vejo riscos e alguns obstáculos e crises devido a um risco enorme de desaceleração na China. Entretanto, a Austrália continuará a se beneficiar, desde que disponha de recursos debaixo da terra porque a demanda por recursos continuará no futuro (pontos I e J).
H) Atualmente a Austrália, devido a fatores como uma baixa taxa de desemprego e uma baixa taxa de juros, juntamente com o crescimento econômico nos últimos 15 anos, ela tem o mercado imobiliário mais caro do mundo medidos em relação entre o preco medio dos imoveis e a renda média. Esta em uma alarmante taxa de 7x. Também a sua moeda esta muito valorizado causada por muitas coisas como, aumento do preço do ouro, a alta diferenca de sua taxa de juros em relacao aos outros paises desenvolvidos (hoje o mais rentável carry trade AUD / USD). Então, se a China espirra Austrália vai pegar uma pneumonia e como o mercado esta inflado e altamente alavancado, em outras palavras endividado, ela corre o risco de uma crise homérica caso a China balançar.
I) Tentando agora colocar tudo junto, se isso é possível, porque a relação entre as coisas não são lineares. O modelo industrial exportador da China com crescimento de 9% ao ano da China não é sustentável, por causa dos pontos C.a. e C.b. e uma das soluções para sustentar o seu crescimento é se concentrar em seu mercado interno e não pode mais contar com um modelo de exportação industrial. Mas não pode fazê-lo rapidamente. Para conseguir tal feito a China necessidade precisa desvalorizar sua moeda ou deixá-lo flutuar, assim ela encontrará o seu equilíbrio. Isso permitirá o aumento do poder aquisitivo da população e a China pode reduzir o custo das importações e sua indústria pode se concentrar na demanda do mercado interno enorme que dá ainda mais prosperidade para a China que será, inevitavelmente, maior economia do mundo mais cedo do que a maioria pode pensar

J)E Finalmente, por último, mas não o menos importante. A sustentabilidade do meio ambiente do mundo está sob ameaça. Estamos assistindo ultimamente o preco dos commodities subindo rapidamente, devido ao aumento na demanda e que está causando ao mesmo tempo oportunidade de ganhar dinheiro neste mercado, bem como uma crise de recursos que vai ficar aqui por um tempo a menos que seja tratada com uma boa solução.

Resumindo o mundo esta esgotando seus recursos e as principal área de oportunidades e soluções são.

a. Petróleo / Energia. Estamos ficando sem petróleo, mas o grande problema é que já estamos viciados pelo “crack preto” e não podemos viver sem ele a menos que o mundo inteiro industrial mude drasticamente. A solução é criar um novo modelo  industrial, que é menos dependente ou totalmente independente do petróleo como um todo. Hoje o petróleo um a principal fonte de energia e matéria-prima de tudo o que consumimos (e.g. plástico). A boa notícia é que existem alternativas e os aumentos dos preços do petróleo só esta acelerando o processo de mudança.

b.Comida. O crescimento populacional e o aumento do padrão de vida nos países da Ásia e mercados emergentes é sempre crescente e tende a acelerar. Assim, a demanda por commodities agrícolas vai beneficiar quem tem terras agricultáveis. Assim que acho que países como Brasil, Rússia e EUA em boa posição neste cenário. Quem sabe finalmente Brasil, o celeiro do mundo.
c. Neste mesmo tópico a emergência de empresas inovadoras na área que eu chamo de tecnologia verde e eficiência será algo para assistir de perto.

Enfim esta são minhas crenças do Big Picture ou minha visão macro e neste cenário que vou procurar oportunidades de ganhar dinheiro em trade/investimento. Espero dar um zoom em áreas específicas quando achar oportuno, ou quando algo no cenário acontecer ou mudar.

Glenn Stevens: Poupar enquanto é tempo de vacas gordas

Parece que a atuação do Governador do Banco Central da Austrália está fazendo efeito.

Hoje em discurso para o setor privado, em Sydney, Glenn Steven confirma sua mensagem de austeridade e quer que isso seja adotado pela população. Não é a toa que vem aumentando os juros e até deu uma freada, pois ve a população de alguma forma atendendo a seu pedido, mesmo que seja na marra.

Quer mais evidencia?

A confiança do consumidor caiu este mes, confirmando o esforço de Glenn no aumento dos juros. Outro dado confirmando isso foi a queda no emprestimo imobiliário que atinge o ponto mais baixo nos ultimos nove anos. (anos nao meses!) e os emprétimos estão caindo nos ultimos sete meses.

Agora vem alguem me falar que a economia esta recuperando…

O que Steven deseja é simples: poupe e pague dividas.

Aqui vai um trecho do discurso:

“One would have to think that, however well households have coped with the events of recent years, further big increases in indebtedness could increase their vulnerability to shocks – such as a fall in income – to a greater extent than would be prudent.”

Em suma ele quer que a população não entre mais em divida e diminua as que tem  enquanto a situação não piora e se for o caso todos estão preparados.

O discurso foi otimista no geral com relação a situação de estabilidade economica na Australia. Enfim um discurso bem prudente, pois no caso da piora vir a Australia tem que estar bem preparada.

A Austrália é dos paises menos endividados do mundo quando se fala em divida pública, mas um dos mais endividados do mundo em divida pessoal. Isso ja foi post aqui no blog. E noticias como esta: Middle Class hi by bankruptcies. Ja não me assusta.

”One of the biggest findings was that more and more of the middle class are being claimed by bankruptcy, and, to us, it seems a social problem that has escaped notice.”

Este final de semana teve encontro do G20 na Coreia do Sul e ouvi um comentario do blog do Mish sobre o sucesso que foi. Aqui vão os principais pontos do sucesso:

Merkel and Trichet politely told Geithner to go to hell. Given that Geithner needs to be fired, this is a positive event.

Europe is more concerned about sovereign debt issues than stimulating growth. Only fools like Geither and the IMF would argue against that.

No one paid any attention to Geithner or the Keynesian clowns at the IMF, most notably, IMF Managing Director Dominique Strauss-Kahn.

There was no agreement on a universal bank levy. A universal tax is the wrong approach to risk management and it punishes banks with good lending practices.

Geithner made a complete fool out of himself.

A dozen cheers for German Chancellor Angela Merkel who said “We can only spend what we receive in income.” Finally someone gets it.

Destaque para Angela Merkel, primeira ministra alema e J. C. Trichet, presidente do banco central europeu, que calaram a boca do T. Geithner, secretario do tesouro americano. O negocio na Europa não está bom e a mensagem foi clara, como pode ver acima. “Nos só podemos gastar o que recebemos de receita”, em outras palavras. Não vamos imprimir dinheiro.

Bom pra mim isso significa. Compre Euro e venda USDolar. Eu até postei um grafico aqui do Euro que foi massacrado nos ultimos meses e está agora menos de 1.20USD.

Para finalizar a parte política do post o parabens agora vai para o primeiro ministro britânico David Cameron que disse que vai apertar o cinto.

David Cameron warns of ‘pain’ in Government spending cuts : Mr Cameron said areas that need to be addressed include “massive welfare bills”, public sector pay and “the bureaucracy that has built up over the past decade”.

Cameron, vai cortar a mamata da galera. Esse é o lado bom de governo conservador. Maraja não tem vez.

Amanhã sai o numero do desemprego na Austrália e espero que fique estável. se mudar muito ficarei surpreso. Talvez uma pequena melhora. Não teve nenhum indicador de tendencia que o numero melhoraria significamente ultimamente. Na segunda feira o indicador do ANZ indicou um pequeno aumento nos anuncios de emprego em maio 2.2%.

Orçamento 2010-2011 Autralia

Apenas um follow up do ultimo post do desenrolar da semana que ja terminou no oriente e no ocidente.

Na quinta feira os numeros do desemprego na australia ficou praticamente igual e vem se consolidando na casa dos 5.5%-5.4%.

Uma noticia boa é que o numero de pessoas trabalhando full time aumentou e o numero de pessoas trabalhando part-time diminuiu o que em outras palavras o numero de horas trabalhadas aumentou.

Por estado ficou

NSW: 5.8% (mes passado 5.5%)

VIC: 5.3% (mes passado 5.4%)

QLD: 5.6% (mes passado 5.5%)

SA: 5.6% (mes passado 5.4%)

WA: 4.7% (mes passado 5.0%)

TAS: 5.9% (mes passado 5.6%)

NT: 3.2% (mes passado 3.2%)

Um comentário sobre SA onde o desemprego vem piorando. Em Março escrevi um post que o desemprego de SA era o melhor da Australia. Bom demais pra ser verdade. A situação esta voltando ao normal com destaque a WA que esta abaixo de 5%. Ouve-se rumores que alguns projetos de mineração estão sendo retomados. Não sei se isso é verdade, mas a taxa de desemprego pelo menos esta de certa forma indicando um aquecimento na região.

Ainda na Australia, esta semana foi anunciado o orçamento.

Pra mim, resume bem o que foi o orçamento o comentário do economista Ross Gittins.

“Borring but Good”. Tá parecendo a convocação da selação brasileira.

Não concordo muito com o Good, mas com certeza com o Boring. Isso porque teve uma mega manobra politica. No final de semana passado foi publicado o relatorio Henry Review e causou um frenessi no mercado com a polemica taxacao dos super lucro das mineradoras.

Devido a isso quando o orçamento verdadeiro foi anunciado não teve nenhuma surpresa.

Todos os pontos polêmicos foram anunciados antes, assim como a prorrogação do ETS (Emission Trading Scheme).

Kevin Rud tera um ano dificil. Seu nivel de populariade esta piorando a cada dia e suas promessas de companha quebradas estão se amontoando.

Pra não dizer que sou 100% pessimista teve um ponto no orçamento que gostei que foi o desconto de 50% no imposto de renda em rendimentos de aplicação em renda fixa acima de 1000 dolares.

Exemplo: Se uma aplicação rendeu 10.000 em juros por ano e a taxa marginal do cidadão é 30%.

O imposto ano passado seria 3000. Esse ano será 1500. Isso estimulara a poupança. O que no momento, apesar de ser ruim para a aceleração de vendas no varejo ajuda na contenção da taxa de juros e na diminuição da alavancagem (ativo/patrimonio liquido) da população autraliana que é uma das maiores do mundo.

Outro número negativo esta semana foi o numero de emprestimos imobiliário que veio abaixo do mes passado (-3.4%) e abaixo da expectativa (2.9%). Menos gente emprestando dinheiro o que significa que os aumentos de juros (6  nos ultimos 8 meses) esta desencorajando as pessoas a emprestarem dinheiro pra comprar casa.

A situação nos EUA e na Europa continuam ruim, mesmo com a bazooca de 1 trilhão.

O mercado respondeu bem no primeiro dia, mas na sequencia continuou o processo de deterioração. O Euro continua indo em direção ao sul e o ouro em direção ao norte no ponto mais alto da história.

O resumo da opera é simples. O mercado esta acreditando mais em ativos que mantem sua reserva de valor (metais preciosos) do que em ativos que nao mantem sua reserva de valor (papel moeda FIAT).

Isso porque, como comentado aqui, continuam a aumentar a divida pra resolver um problema de divida alta.

Fundamentos da Economia Australiana

Recebi a revista BRW com a lista das 1000 maiores empresas da Australia por faturamento. É a versão australiana da brasileira Exame Maiores e Melhores e da Fortune 500.

O total de faturamento das 1000 maiores empresas australianas totalizam AUD 1,6 Trilhão.

Começando a lista de cima para baixo, ou seja, da maior empresa para a menor nao demorei muito pra chegar em 25% de todo o faturamento australiano. Pra ser mais preciso apenas 9 empresas são responsáveis por 25% do faturamento.

Olhando para estas empresas da pra entender um pouco quais são os fundamentos da economia, vide tabela abaixo

Lógico as duas maiores empresas australianas são mineradoras, que é o carro chefe da economia. Logo em seguida as duas maiores empresas de varejo, seguida dos 4 maiores bancos, que alias so tem 6 na Australia, e para completar a lista um semi-monopolio ex-estatal indo de mal a pior.

Alem de dar pra entender bem os fundamentos da economia australiana vendo esta tabela, que alias nem perdi muito tempo olhando o resto da lista, eu fiquei um pouco preocupado com os riscos que a economia tem dependendo destas empresas para a sua prosperidade.

Começando pelo topo da lista. A Australia tem surfado na prosperidade advinda de minérios nos ultimos 200 anos, ou mais acentuadmente nos últimos 10 anos devido a forte demanda por commodities minerais. Isso tem deixado o dolar australiano forte e praticamente tem sucateado a industria australina.

Não precisa ir mundo no tunel do tempo para sentir a diferença. Em 2000 Cerca de 50% dos carros vendidos na Australia eram feitos localmente. Hoje isso é menos que 20% (por volta de 18%).

Com tanta prosperidade os importados invadiram a Australia. O desemprego chegou a 3.9% em 2008 e isso fez com que a imigração e a demanda por profissionais qualificados crescesse exporencialmente a partir de 2004. Uma das consequencias de tanta prosperidade foi o aumento do credito, do consumo e a inflação nos preços dos imóveis.

Não estou dizendo que isso tudo é ruim, alias é muito bom e eu apreveitei a onda boa nos ultimos 4 anos, mesmo com a crise que atingiu o mundo em 2008. O que quero chamar a atenção é que esta prosperidade pode despencar como um castelo de cartas a qualquer momento.

O perfil destas empresas no topo explicam este fenômeno. As empresas de varejo Wesfarmers (Coles) e Woolworths (Woolis), que é praticamente um duopolio com 60% das vendas do varejo, explicam os australianos não só são refem do duopolio, mas de sua própria furia consumista.

Os bancos explicam a inflação das hipotecas das casas que fez com que o balanço dos bancos inflassem. A midia vive dizendo que os bancos australianos são solidos, mas o CBA, que é o maior deles mantem apenas 2% do dinheiro de deposito em caixa, o resto esta em sua maioria em emprestimos imobiliarios e outros investimentos tipo títulos da dívida grega e por ai vai.

Enfim, a economia australiana, vai bem, obrigado, vivendo de ilusões, mas basta um espirro na China que o castelo de cartas cai, começando pelas mineradoras, mercado imobiliário, bancos e consumo…

Mas os detalhe disso vou deixar para outro post. A começar pela bolha chamada CHINA.

Pleno emprego em South Australia em 2010

ABS publicou o número do desemprego para Janeiro de 2010 e surpreendentemente a taxa de desemprego caiu, confirmando a tendencia de queda e que o desemprego teve seu pico no segundo semestre de 2009, superando as expectativas mais otimistas quando a crise estourou em 2008.

O Desemprego caiu para 5.3% (seasonally adjusted) vindo de 5.5%. As expectativas eram de que o desemprego aumentasse para 5.6%

Isso quer dizer que tem 10,936,200 pessoas empregadas e somente 627,400 desempregadas na Australia.

Interessante o destaque para South Australia que é o estado com a menor taxa de desemprego do país no momento. Lembro que quando cheguei aqui em 2006 SA tinha  um dos maiores desempregos da Australia. Enquanto WA e Queensland tinha desemprego de 2-3% em SA a taxa era em torno de 5.6%

Diferente dos números de janeiro de 2010.

NWS: 5.6%

VIC: 5.3%

QLD: 5.5%

WA: 5%

SA: 4.4%

TAS: 5.2%

Enquanto isso nos EUA a taxa de desemprego esta em 9,7%, um dos niveis mais altos nos ultimos 26 anos. Desde quando a crise começou 8.4 milhões de pessoas perderam o emprego nos EUA. Seria preciso criar 300 mil de empregos por mes durante 3,5 anos para a situação voltar ao que era 2 anos atrás. Não é porque eu não sei fazer conta não é que é preciso criar 100mil empregos por mes somente para empregar as pessoas que estao entrando no mercado de trabalho. A diferença (200mil) é pra criar emprego para quem esta desempregado.

A Australia está numa situação bem melhor que os EUA no momento. Pelo menos até a China desandar, mas isso é assunto para um outro post.

As vésperas do G20 em Pittsburgh

Agora deve ser verdade.

A recessão acabou.

Não senti tanta firmeza na afirmação de Ben Bernanke. Ele usou a palavra BEM PROVAVEL, mas não disse que a recessão acabou categoricamente.

“US Federal Reserve chairman Ben Bernanke says it’s “very likely” the recession in the world’s biggest economy has ended.”

Muito embora, os fundamentos da economia não mostram recuperação.

O desemprego continua subindo, bancos quebrando, ainda. Ate agora 92 só este ano. Veja aqui a lista do FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation)

Segundo a controversa analysta, Meredith Whineth a lista pode chegar a mais de 300.

E os foreclosures aumentando em níveis recordes.( Forclosure são bancos tomando posse de casa de quem deu calote na hipoteca.)

Enquanto isso… ontem… Obama deu mais um daqueles eloquentes discursos bem no aniversário de um ano que o Lehman Bros. quebrou. Quebrou devido ao fato de ter sito “escolhido” a não ser ajudado (bailed out). Existe muita controvérsia se deveria ou não ter deixado o banco quebrar. Uns dizem que foi injustiça outros acham que mereceu e foi “bom” ter quebrado.

Opinião pessoal: Acho que foi injustiça por ter escolhido um e não outro. Ou ajuda todo mundo ou deixa degringolar o sistema e deixa o mercado ajustar.

O tom do discurso de Obama foi aquele velho papinho que os bancos e Wall Street não aprenderam a lição e que tomaram muito risco e desta vez será diferente que eles serão mais bem regulados e bla bla bla e que ninguém deve ser complacente porque as coisas parecem estar voltando ao normal e blabla bla. Obama é muito bom e vomitar o obvio e tem funcionado.

Quem quiser ouvir na integra aqui vai o link

Obama também comenta do papel dos EUA no cenario global de liderança e no meio do discurso, nas entrelinhas, da uma explicação pra China porque quer manter valer as regras de comercio exterior, diga se de passagem uma regra protecionista.

So colocando um pouco de contexto. Obama reforçou uma tarifa de 35% de pneus importados da China para “garantir” 5000 empregos na industria e com isso gerou furia dos chineses e ao mesmo tempo abriu precedentes para outras industria pressionarem para que tenha outras tarifas protecionistas para garantir empregos. Se isso acontecer tem o risco de uma forte guerra comercial entre EUA e China.

Na reunião do G20, que será semana que vem em Pittsburgh, Obama terá muito o que explicar e negociar com Hu Jintao.

Enquanto isso, o mercado não para. As ações não param de subir, batendo recordes anuais. Ontem todos os principais indices nos EUA e ao redor do mundo fecharam nos niveis mais altos do ano.

Por um lado da pra entender o apetite por risco, pois o dinheiro esta bem barato com os juros a .25% nos EUA e relativamente ao redor do mundo. Isso é um total desincentivo a poupança então o apetite por risco esta aumentando. E como as noticias são boas! Porque deixar o dinheiro parado no banco rendendo só 0.25% ao ano.

Dito tudo isto gostaria de deixar minha opinião analizando quais são os possiveis cenários

O mercado estava a beira de um colapso e Bernanke veio com a seguinte estrategia. E isso ele comenta em uma recente entrevista dada no 60 minutes americano (recomendo assistir).

- Injetar dinheiro no mercado pra evitar o colapso e;

- Injetar dinheiro na economia pra estimular e dar um empurrãozinho.

O resultado, segundo Bernanke e Obama, é que a economia “parou de cair” e esta se “recuperando”. Alguns numeros realmente estão dizendo isso, principalmente desaceleração nas tendencias negativas.

Entretanto, o custo disto tudo é

- Aumento da divida (deficit publico)

Em consequencia disto, os prováveis cenarios, que estão muito em debate é Inflação ou Deflação.

O cenario da deflação esta meio que descartado, pois foi a lição aprendida na crise de 29. Em 29, porque o governo não interviu o suficientemente forte,  o preço dos ativos despencaram e a econimia estagnou por quase uma decada.

Bernanke, então, esta imprimindo dinheiro e esta tentando transformar a deflação em um regime de preços estaveis. Ate agora esta funcionando e parece que os preços estao sob controle.

Se conseguir fazer isto será o genio da economia do milenio.

Muito embora, o risco da coisa degringolar é o seguinte.

O Banco central americano depende de poupança de outros paises para suportar a emissão de nova divida (Fed Bonds) para imprimir mais dinheiro.

Hoje quem banca issto é a China, Japão de outros paises emergentes que tem a balanca de pagamentos positiva. Assim Bernanke tem a teoria que ele tem fundos ilimitados. O quanto que ele quiser emitir de divida sempre tem alguem comprando. Por isso, ao mesmo tempo, ele pode manter a taxa de juros nos EUA baixa.

Nesse esquema que mora o perigo e é extremament vulnerável.

Enquanto a inflação nos EUA estiver sob controle, quem comprou os Feb Bonds não esta muito preocupado, mas se a inflação comecar a estourar vai ter uma corrida pra vender estes titulos o que fará com que o juros aumentarem nos EUA forçado pela queda na demanda por divida o que estimulara a poupança e os investimentos despencarão e com isso vai a bolsa pro vinagre.

Neste cenário, a meu ver, o mercado esta em um momento muito delicado.

O que tem acontecido nos bastidores no momento é o preco do Ouro testando niveis recordes historico. Como comentado no post anterior, Ouro é proteção contra inflação. Ao mesmo tempo está comecando um aumento nos juros nos EUA (yields subindo). Isso é um movimento que confirma o medo de um cenario inflacionario.

Tem se o medo que os numeros de inflação em Setembro/Outubro serão meio assutadores. Devido ao aumento forte das commodities este ano, que tem peso grande no calculo do indice de inflação.

Já foi comentado também que a China, Brasil, Russia e India estão pensando em criar um novo padrão mundial de moeda que não dependa do USDolar.

Será que este movimento são chineses comprando ouro e vendendo dolar? Não se sabe quem esta comprando um e quem esta vendendo o outro, mas o que o preco esta mostrando é exatamente isto.

Não estou dizendo que tudo isso vai ocorrer, mas são dois possiveis cenarios.

Sendo

1- Bernanke e Obama são genios e salvaram o mundo e não teremos uma nova depressão;

2- Apesar de terem tentado fortemente a coisa precisa ir pro vinagre pra comecar a melhorar e teremos uma outra forte desestabilização nos mercados.

Quem tem interesse em acompanhar esta questão do cenario inflacionário eu recomendo ler Michael Pento que vive comentando na Bloomberg e CNBC este cenário inflacionario e o risco dele ocorrer.

As melhores oportunidades estao na Crise. Que CRISE?

Voltando no meu assunto predileto: a CRISE.

O que esta havendo com o mundo?

Eramos para estar na pior crise economica dos ultimos 75 anos, somente pior que a crise de 29.

Mas como que em uma crise que originalmente foi causada pela ganacia de bancos e individuos insaciaveis por divida para comprarem cada vez maiores televisores de plasma agora temos bancos batendo recorde de LUCRO?

Mas tinha que ser prejuizo?

Como LUCRO na CRISE? Acho que sao coisas que nao combinam.

Nao sei ate que ponto leem jornal e acompanham a bolsa e o preco de comodities.

Mas o mercado esta em um rally de alta desde o fundo em Marco de 2009. Isso no mundo todo.

Commodities nem se fala

Petroleo Alta de 100%

Aluminio: Alta de 42%

Cobre: Alta de 100%

Nickel: Alta de 87%

Precos tirado do site Kitko

Se esta surpreso com que esta lendo melhor parar de ler e voltar a ver sua novela preferida.

A bolsa Australiana do ponto mais baixo ate o nivel de sexta feira subiu 27%. Comparado com a alta das commodities parece pouco, mas o dado historico diz que a bolsa sobre em media 12% ao ano. Mas em apenas 5 meses do ano, de Marco a Julho a bolsa sobre mais que o dobro da media.

Ai voce pode confirmar que AS MELHORES OPORTUNIDADES ESTAO NA CRISE.

Gostaria de comentar sobre um dos bancos que tiveram lucro recorde neste trimestre.

Goldman Sachs ou Goldman SUCKS para alguns.

O anuncio do resultado do Goldmand ha duas semanas atras desencadeou uma euforia de mercado em que parece que noticia ruim eh detalhe. Foram 9 pregoes consecutivos de alta com uma pequena baixa e a alta voltou ao mercado na ultima sexta feira.

O lucro do banco no trimestre comparaco com o ano passado teve um aumento de 65% para 3.44 bilhoes de dolares

Lembrando que: as melhores oportunidades estao na crise.

Se voce leu o post passado vai entender melhor o que vou falar.

Na estoria de Joao, que eh o banqueiro, fazia dinheiro  emprestando dinheiro a juros, fazendo a economia girar.

Ai deve pensar que o Goldman fez um bom trabalho este ultimo trimestre emprestando dinheiro e ganhando juros. Certo?

Errado.

Dos $13.76 billhoes de receita liquida no trimestre 78% veio de especulacao, em outras palavras, apostas em sua mesa de operacoes ou na divisao de “Trading and Principal Investments”.

Isso foi um aumento de 93% em relacao ao ano passado.

A receita de operacoes de emprestimos cairam. Nao precisava nem mencionar isso, pois pra quem sabe matematica da terceira ler este paragrafo eh redundancia.

Mas agora me diga uma coisa. A situacao da economia e seus fundamentos estao em niveis normais comparados com o ano passado?

Digo fundamentos que afetam nos mortais.

Desemprego

Vendas no Varejo

Preco de ativos

Se voce nao sabe a resposta ela eh NAO a proposito.

Mesmo assim alguns bancos estao deitando e rolando.

Eles emprestam a 0.25% do banco central pra ganhar em investimentos de 3 digitos em 3 meses.

Goldman Sachs recebeu do governo no programa TARP (Trouble Asset Relieff Program) 13Bi de dolares.

TARP traduzido eh Programa para aliviar ativos problematicos.

Lembra da estorinha do dinheiro emprestado onde Joao pegou o relogio como garantia? Entao os ativos problematicos eh aquela montanha de dinheiro que nao valem nada.

O governo tem uma boa desculpa pra isso, pois esta ate fazendo dinheiro em ter emprestado dinheiro pro Goldman

Segundo a Bloomberg o retorno anualizado de 23%.

Eh um negocio da China

Falando em China.

Podemos entender como que os precos das commodities subiram tanto nos ultimos meses, mas que a demanda real por elas esta caindo.

Mas perai!!!!! A gente nao aprende na escola de economia que o preco so sobre quando tem demanda.

Certo! A teoria nao mudou.

A nao ser que alguem compra freneticamente sem precisar do bem.

Eh o que a China vem fazendo nos ultimos 4 meses.

Socando os celeiros de minerio de ferro e outras commodities.

Ora se Petroleo estava 140 dolares ano passado comprar hoje a 70 eh um bom negocio. Mesmo que eu nao preciso dele hoje.

Isso me faz lembrar a epoca de Sarney onde a gente fazia estoque de papel higienico.

Papel higienico? Isso nao esta me cheirando bem. Na verdade o cheiro disso eh um so. Inflacao. Mas isso fica para um outro topico.

Ja que jornalista gosta de comparar a crise de 29 com esta crise gostaria de finalizar mostrando um Grafico da Quebra da bolsa.

Esse eu tive o cuidado de baixar o dado na internet e fazer no meu excel. Dados sao de Yahoo Finance.

Veja que a queda repentina em Outubro de 1929 tiveram varios pequenos e curtos rally ate fechar no fundo do poco em 1932.

E demorou 25 anos para voltar ao normal.

Tem gente que ficou rica?

Sim. Poucos

Tem gente que quebrou?

Sim Muitos.

Dejavu.

Por hoje eh so.

Michael Jackson e o Climate Change

Vida de blogeiro eh complicada. As vezes tem pouco o que escrever e voce tem tempo e as vezes tem muito o que escrever e voce nao tem tempo.

Bem nas ultimas semanas aconteceram poucas coisas no mundo

- EUA comeca a retirada definitiva das tropoas do Iraque

- Roger Federer vence seu 15 Grand Slam deixando Pete Sampras pra tras e ja pode se considerar o melhor da historia

- Morre Michael Jackson

- Corinthians eh TRI da Copa do Brasil

- a taxa de desemprego nos EUA beira os 10% e bate o recorde de 1983 quando as vendas do CD Thriller de MJ estouravam pelo mundo

Falando em desemprego. Alias, esse blog aqui esta se especializando em desemprego. Espero que nao fique tao especialista que acabe eu mesmo ficando desempregado.

Aqui na Australia, como ja comentado aqui no Blog, a coisa ta feia, mas nao ta tao feia quanto nos EUA e esta ficando feia devagarinho.

O ultimo numero do desemprego  5,8% , na ultima quinta feira, veio abaixo do esperado 5,9%, o que eh algo “positivo”.

O numero daqui esta batendo o recorde de 2003. Pelo menos nisso, aqui na Australia, estamos 20 anos na frente dos EUA que esta la em 1983.

Comentando rapido uma noticias relevante semana passada.

Sobre o recente encontro do G8 na Italia

O centro da questao: Adivinha….

Crise?

Nao !

Nao a economica mais a ecologica

CLIMATE CHANGE

Finalmente o lider numero um do mundo, Obama, esta levando o assunto a serio.

E Obama reconhece que a coisa nao eh facil. Pelo menos tem o pe no chao

“We made a good start, but I am the first one to acknowledge that progress on this issue will not be easy,” Obama said, adding that recession was a complicating factor

Nao vou traduzir pra quem nao fala ingles treinar e escrevo o post mais rapido.

O negocio ta indo tao feio segundo os estudos climaticos que a meta de reducao tem que ser de 80% ate 2050.

Nao foi erro de digitacao nao. 80 (OITO ZERO).

Se o Protocolo de Kyoto parecia dificil com a meta de 5.2% em 2012 dos niveis de 1990.

Resumao da opera: os paises do G8 pressionam os BRICS pra reduzir as emissoes, mas acontece que China, India e Russia, nem tanto o Brasil, acham que 80% eh muito. Ou muito eh algo relativo.

Eles tambem querem ficar rico e pra isso tem que poluir, pelo menos no paradigma atual.

O Grande problema do Climate Change, se a teoria eh verdadeira, eh a META.

Eh algo que nao tem muita margem pra erro.

Ou a meta eh cumprida ou o planeta vai pras cucuia.

Quem estiver vivo em 2050 sabera quem estava certo.

Minhao opiniao pessoal.

Acho que Climate Change eh muito mais um movimento politico do que um movimento ecologico.

Vejo oportunidade pra

- Fazer dinheiro

- Aumentar eficiencia

Climate change eh um rotulo bonito pro problema ambiental do mundo que em suma, sem precisar escrever uma tese eh o seguinte.

20% da populacao consome 80% dos recursos.

Entao, se os 80% da populacao (China, India e etc) consumirem o mesmo tanto que os 20% consomem a vaca vai pro brejo feio.

Nao quero aqui dar uma do pior economista da historia e o mais criticado   sem duvida pra quem nao sabe de quem estou falando eh Maltus.

A solucao eh simples. E sera a mesma solucao pro problema antecipado por Maltus

Solucao = Aumentar a eficiencia.

O deus da eficiencia eh uma mistura de tecnologia com a ajudinha da politica e das big corporations.

Bom o assunto eh amplo.

Volto a falar do assunto Ecologia e Climate Change em outros posts.

O evento importante do ano eh o Congresso na Dinamarca no final do ano em Copenhagen. Nao o chocolote.

Sera o novo Kyoto protocol

Ate la muita agua vai rolar. Procurarei acompanhar aqui no Blog.

Pra filalizar fica aqui uma foto retratando a situacao atual nas empresas da Australia

Eu, por enquanto, continuo nos 94.2% empregado.

Australia: Ta piorando menos

Sandro obrigado pelo apoio e feedback.

Eu tambem tenho estado bem ocupado e as vezes deixo de postar, pois acho que sempre tem que ser um post grande e complexo que acaba tomando tempo.

O blog tem tido boa leitura e esta bem indexado no google quando o assunto eh Australia e Imigracao e/ou a informacao eh sobre a situacao economica na Australia.

Falando e situacao economia gostaria de dar uma comentada na novo horizonte pra economia Australiana.

Nas ultimas sete semanas, desde que dei a ultima comentada na situacao de emprego e perspectiva, o desemprego aumentou menos do que o esperado e a perspectiva da crise melhorou.

Ou seja a coisa ainda nao esta boa, mas esta melhor que o esperado.

So pra ter uma ideia os ultimos numeros do desemprego foram.

5.7% e Abril, comentado em detalhe no blog

5,4% em Maio, perdi o comentario, o desemprego caiu ao inves de subir. Foi uma grande surpresa no mercado

E na ultima quinta feira foi publicado pelo ABS (Australian Bureau of Statistics) que o desemprego aumentou para 5.7% novamente.

Em outras palavras o desemprego fico “estavel” em 5,7% desde abril.

Eu particularmente acho que o forte dos cortes ocorreram de Setembro/08 a Marco/09 que foi quando a economia e o mercado de ativos passou por um derretimento (meltdown). E o dinheiro (credito) sumiu do mercado e com isso veio a queda na confianca do consumidor.

O cenario de contratacao agora eh que quase ninguem esta contratando. Comparado com o ano passado teve uma queca de 40-50% nos anuncios de emprego, entretanto os numeros mostram que nao muita gente esta sendo demitida, ou pelo menos em uma velocidade bem mais lenta.

So pra ter uma ideia o desemprego em Junho do ano passado (12 meses atras) era de 4,9%.

Se dermos um zoom por estado os numeros dos ultimos dados do ABS publicado no THE AGE sao:

“Among the states, NSW had the highest jobless rate, with the figure jumping to 6.4 per cent in May from 6.1 per cent in April. A year earlier, about 4.7 per cent of the state’s workforce was out of work.

Victoria was the next worst, with a jobless rate of 5.9 per cent, up from 5.7 per cent in April. A year ago, the state’s jobless rate was 4.3 per cent.

Bucking the trend were South Australia and Tasmania, with both states recording a fall in the jobless rate last month. SA’s tally eased to 5.4 per cent from 5.5 per cent in April. Tasmania’s jobless rate fell to 5.7 per cent from 6.1 per cent.

The end of the mining boom took its toll on Queensland and Western Australia. Queensland’s unemployment rate rose to 5.3 per cent last month from 4.9 per cent in April.

WA’s jobless rate rose to 4.9 per cent in May from 4.6 per cent.

The figures out today include a revision in the national April jobless figure to 5.5 per cent from the initial 5.4 per cent reading.”

Traducao:

“ Entre os estados, NSW [Sydney] teve a taxa de desemprego mais alta, o numero pulou pra 6,4% em maio de 6,1% em Abril. O ano passado a taxa era de 4,7% no estado.

Victoria [Melbourne] eh o segundo pior, com uma taxa de 5.9% vindo de 5,7% em Abril. Um anos atras a taxa era de 4,3%.

Indo na contamao South Australia [Adelaide] e Tasmania [Hobart], ambos estados registraram queda no ultimo mes. SA enquadrou 5,4% vindo de 5,5% em Abril. A taxa de desemprego na Tasmania caiu pra 5,1% de 6,1%.

O fim do mining boom teve suas consequencias em Quensland [Brisbane] e Western Australia [Perth]. Quensland teve sua taxa subindo pra 5,3% de 4,9%.

O desemprego em WA subiu pra 4,9% de 4,6%.

Tambem a taxa de 5,4% de Abril [PUBLICADA EM MAIO CITADA ACIMA NO BLOG] foi revisada pra 5,5%”

Olhando para os EUA a coisa que esta bem feia (9.4% de desemprego), mas navamente esta piorando mais devagar. E isto eh um sinal de “melhora”. Tudo eh relativo.

Noticia da AFP que guardei da semana passada.

“ The jobless rate surged to 9.4 percent in May, while the number of job losses slowed to a better-than-expected 345,000, the Labor Department reported.”

Traducao

“ O desemprego subiu pra 9,4% em maio, entretanto o numero de pessoas perdendo o emprego desacelerou e veio melhor que o esperado 345.000, o departamento de trabalho reportou”

Assim, como noticias boas ou melhor que o esperado rondando o mercado e um pouco menos do Doom and Gloom (Catastrofe) na imprensa alguns ativos tem recuperado de preco.

A bolsa, por exemplo, tem refletido as noticias boas e esta positiva este ano em quase todos os mercados. Inclusive a bolsa de Nova York (DOW) fechou em territorio positivo pro ano.

A Bolsa Australiana esta 4062 pontos (fechamento de sexta). O fundo do poco este ano foi 3200 pontos dia 6 de Marco. Ou seja um aumento de 27% em 13 semanas.

O dolar Australiano, tambem comentado aqui no blog, que deu uma mergulhada de 98c pra 63c esta agora em 81c. Foi a maior alta em um curto espaco de tempo desde que o cambio Australiano comecou a flutuar no inicio da decada de 80.

Boa noticia pra quem gosta de comprar livros na Amazon (meu caso).

As vezes a imprensa nao da tanta enfase pra estes pontos, mas isto significa que o apetite para o risco esta aumentando e isso, em outras palavras, eh confianca voltando pro mercado.

Acho prematuro dizer que as coisas estao normais, mas pelo nenos nao esta piorando mais.

Empurra forte. Daqui pra frente eh morro a baixo